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    (本文转自国烨网-大宗化工www.chinayie.com)

    伴随阶段性管控措施的逐步退出,中国监管部门开始着手一些长期的制度设计,一些针对不同企业类型的行为规范浮出水面。

    12月18日,国家发改委、商务部、央行、外交部、全国工商联联合制定《民营企业境外投资经营行为规范》(下称《民企投资规范》)正式发布,力图规范民企境外投资经营行为,提高“走出去”的质量和水平。

    自去年以来,中国的监管机构已在甄选那些“淘气”的套利资本,引导投资走向实体经济。从去年初隐性的窗口指导,到去年底发改委、商务部、央行、外汇局四部门连续公开发布通告,监管层已密切关注近期在房地产、酒店、影城、娱乐业、体育俱乐部等领域出现的一些非理性对外投资倾向。

    国家发改委政策研究室副主任兼新闻发言人孟玮在18日的发布会上称,“按照分类指导的原则,发改委也正在会同国资委等有关部门研究起草《国有企业境外投资经营行为规范》(下称《国企投资规范》),争取尽快发布”。

    联合国贸发组织投资司官员梁国勇对记者评论称,《国企投资规范》发布后将与目前的《民企投资规范》共同形成一个企业境外投资经营的指引,也为政府提供指导协调、跟踪监督、服务保障的依据。在对外投资立法缺失的情况下,这样的规范性文件可以起到积极的作用,有助于提高企业跨国投资、经营和防范风险的能力,促进对外投资健康有序发展。

    2009-2016年中国双向直接投资对比图

    而在记者采访的多位业内人士看,已经公布的《民企投资规范》并没有实质性的政府监管条款,只是给市场释放了一个信号,真实的境外投资还是鼓励的,但是要打擦边球,或是通过虚假境外投资转移资产或骗取外汇的,就得打消念头。

    民企规范率先出炉,业界期待国企版

    18日下午在发改委外资司网站上公布的《民企投资规范》共七页,分为总则、完善经营管理体系、依法合规诚信经营、切实履行社会责任、注重资源环境保护、加强境外风险防控等六条。而对于业内人士,更多人正期待看到即将落地的《国企投资规范》。

    孟玮称,希望为民企境外投资经营提供一个指引,帮助民企在境外投资活动中认识风险、防范风险、提升防控风险的能力,同时促进我国对外投资健康有序发展。

    梁国勇分析称,《民企投资规范》旨在从微观层面对企业境外投资进行管理。最近几年,民企对外投资增长非常迅猛,也出现了一些问题,比如不履行审核手续、忽视风险、盲目决策、非理性投资、恶性竞争等。这些微观问题在资本大规模外流、金融项目巨额逆差的宏观背景下尤其值得重视。另外,针对民企对外投资管理,缺少类似于国资管理等的有效途径。因此,监管当局选择首先针对民企立规,有其合理性。

    一位长期协助企业海外投资的资深律师对记者称,《民企投资规范》一出,就在自己朋友圈刷屏,这相当于划线,对未来的业务可能产生较大影响。民企想投资,如果不符合《民企投资规范》,发改委和商务部就不会给批文,银行也会根据规范评估项目风险,来决定是不是给予民企境外项目以金融支持。

    总结过去多年的项目经验,前述律师表示,民企总体比较野,老板很多胆子大,富贵险中求,所以境外投资会比较激进,风险把控确实要比国企弱。尤其之前确有民企利用境外投资项目转移资产,所以会特别提出,也是可以理解的。

    2006-2016年中国国有企业和非国有企业存量占比情况

    数据来源:2016年度中国对外直接投资统计公报

    而另一位私募人士则对记者称,在该政策出台后的第一时间,部门便专门开会研究对海外直投的客户产生的影响。“我认为是对原有潜规则的明确。”他说,“没有什么特别需要注意的,除了内保外贷需要先拿保函后放授信。”

    针对落实问题,孟玮称,除了做好多个职能部门和单位的指导协调,强化服务保障,还要利用好刚刚建立的对外经济合作领域信用机制,健全有关信用记录和黑名单制度,为境外投资经营活动营造良好的信用环境。

    阶段性政策逐步退出,长期制度建设箭在弦上

    2017年以来,随着中国企业对外投资非理性泡沫逐步挤出,一些始于去年的临时性措施也开始逐步退出,而转为长期制度建设。

    根据中国商务部最新公布的数据,2017年1~11月,我国境内投资者共对全球174个国家和地区的5796家境外企业新增非金融类直接投资,累计实现投资1075.5亿美元,同比下降33.5%,非理性对外投资得到进一步有效遏制。

    12月2日,人民银行副行长、国家外管局局长潘功胜在演讲中谈到关于中国的对外直接投资时强调,去年底,几个部门针对非理性的对外直接投资采取了阶段性管控措施,到目前已经基本上退出。

    事实上,在长期制度尚未完全建立之前,目前《民企投资规范》可以起到临时性规范管控作用。今年以来的多项措施已经表明,中国企业对外投资监管即将全面转型升级。

    11月初,国家发改委外资司在官网上公布《企业境外投资管理办法》(征求意见稿)(下称“新办法”)和起草说明,正式公开征求公众意见。征询意见的截止日期为2017年12月3日。中国对外国际投资高速增长、企业国际化加速推进,但中国境外投资方面的法律法规建设却明显滞后,这一举措可谓中国境外投资管理法制化的一个重要步骤,意图从根本上改变现实情况。

    2016年末中国对外非金融类直接投资存量

    数据来源:2016年度中国对外直接投资统计公报

    梁国勇称,从新办法的情况看,该项行政法规包含对境外投资、投资主体、投资主体权利和义务、相关法律责任的明确界定,涉及境外投资宏观指导、综合服务、全程监管等各方面内容,具备了对外投资立法的雏形。

    8月18日,国务院办公厅转发国家发改委、商务部、人民银行、外交部《关于进一步引导和规范境外投资方向指导意见的通知》(下称《指导意见》),通过鼓励、限制、禁止三类境外投资活动,较为详细地给出了下一步企业对外投资的方向。

    这是自去年12月首次公开发声后,国务院层面再一次对中国企业境外投资做了更为详尽的规范。而从《指导意见》的文本看,这更像是一个对外投资的产业指导目录。在限制类、禁止类两方面“收紧”的同时,也明确了鼓励类的方向,特别是“一带一路”相关投资。

    而商务部对外投资和经济合作司司长周柳军在去年年末对记者称,在真实性审核中,他们发现,存在一些企业在非主业领域的大额投资、非理性投资。“我们会重点关注负债率,不能在国内欠一屁股债,还去国外投资。会看资金来源、财务状况,提醒企业审慎决策。”

    彼时,在周柳军看来,推进立法,从国家层面推进制度设计则是下一步的计划。他对记者表示,商务部下一步将推动出台《境外投资条例》,研究制定加强境外投资管理政策,做好真实性审查。还会推动出台《关于加强对外投资合作事中事后监管的意见》,加强“走出去”合规性审查和境外大项目协调,完善企业信用制度建设,开展对外直接投资统计工作考核。

    (来源:第一财经日报)


     

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    (本文转自国烨网-大宗化工www.chinayie.com)
    资金短松长紧 静候财政投放

    从每吨4000多元涨到最高万元的报价,液化天然气(LNG)仅用了一个月。

    今冬,由于管道气供应紧张,市场上不仅工业用气供应困难,甚至供暖用气都出现紧缺现象,相关商品价格也出现了连锁反应。

    LNG吨价突破万元

    国内LNG最高价已经破万元。榆林煤炭交易中心发布信息显示,12月18日,LNG最高接收价格已经涨至1.2万元/吨。江苏部分液厂LNG吨售价已经突破万元,银川、北京、河南等部分地区加气站LNG售价已经突破10元/公斤。除了价格接连飙涨,目前全国多个液厂因为气源紧张被迫停机、停止对外销售。

    神木煤炭交易中心数据也显示,12月18日,黑龙江地区LNG液源均价9000元/吨,河南地区9067元/吨,江苏地区10200元/吨,青海、宁夏、内蒙等多地多家企业已经停机。

    “当前北方地区LNG价格多在每吨8000元到9000元,南方地区价格比较稳定,吨价尚处于5000元左右。”相关分析师称,今年11月中旬,国内LNG报价多在4000元/吨,月底价格就已冲高至每吨8000元左右。受国家发改委政策指引,及贸易商自发南气北运的影响,12月初LNG价格一度出现回调迹象,但随着管道气供应进一步进展,限气力度再度加大,市场供不应求情况更加严峻,LNG价格也只得继续上涨。

    11月底LNG8000元/吨的价格,已经刷新了历史新高。当时,相关分析师在接受记者采访时还认为,这一价格已经突破了下游的接受限度,上涨空间已不大。不过,近半个月来,LNG市场的变化,已改变了分析师的看法。

    “目前管道气十分紧张,保障民生供暖已经吃力了,LNG作为非民用气,产量更难保障。北方地区一些用管道气的企业,开工率不足两成,只有一些用煤层气、煤制气的LNG工厂尚得以维持生产。”分析师表示,目前加气站成本高、拿气难,部分已经临时关闭了。虽然南气北运可以一定程度缓解北方气荒,但也只能运送到华中地区就被消耗完了。现在看来,LNG价格已难有天花板。

    动力煤价格微涨

    继12月4日环保部向京津冀及周边地区城市下发《关于请做好散煤综合治理确保群众温暖过冬工作的函》的特急文件后,12月18日国家发改委在北京举行的新闻发布会上,发改委新闻发言人孟玮也表示,要求各级各部门坚持从实际出发,居民供暖宜电则电、宜煤则煤、宜气则气、宜油则油,保障人民群众温暖过冬。“煤改电”、“煤改气”没到位的允许使用煤炭取暖,全力保证煤炭资源供应,保证燃煤供热机组正常运行。

    冬季本就是动力煤的消费旺季,“煤改气”政策放宽后,动力煤价格是否将接过上涨接力棒?

    太原煤炭交易中心数据显示,本周受部分地区燃煤供暖放开,产地煤矿销售情况好转,局部煤价小幅反弹。

    榆林神府部分矿价格小幅上涨10元左右,大矿月末停产,供应趋紧。晋北原煤价稳,洗煤小幅上涨5元~10元,需求好转,库存下降。鄂尔多斯沫煤需求良好,价格稳定,块煤较差,价格不断下调。

    “12月初北方地区煤炭价格启动一轮上涨,涨幅在30元/吨~40元/吨,近期南方地区也开始出现持续上涨局面,广州港近期累计涨幅也有每吨三四十元。”卓创煤炭分析师崔玉娥称,目前北方地区动力煤价格已经趋稳,产地除块煤价格下跌外,其余煤种价格都处于微涨状态,并未有明显涨幅。

    在她看来,“煤改气”暂缓对动力煤价格上涨有一定助推作用,但影响主要来源于消息面的刺激,而非实际需求的拉动。

    “煤改气涉及的多是散煤、块煤等民用煤,占比量仍相对较少。动力煤用量大的发电厂,目前均没有进行煤改气的情况,因此上述政策变化对电厂影响不大。”她说,近期动力煤的这波涨势,一是由于目前尚处需求旺季,二是北方因雨雪天气等因素,运力紧张,坑口煤外运困难,三是由于日前国家发改委、能源局推行煤炭库存新政,要求从明年1月1日起,煤炭企业库存需维持3至7天的水平,大部分电力企业库存需维持20天的水平。所以电厂存在一定补库存需求,刺激煤炭价格预期走强。

    下游行业受波及

    天然气供应紧缺,对下游工业生产也产生了直接影响。

    近日,A股上市公司云天化(600096)就公告称,由于冬季居民天然气使用量大幅增加,供气单位为保证居民用气需求,暂停西南地区主要用气企业的天然气供应,导致公司全资子公司云南水富云天化有限公司天然气为主要原料的合成氨、尿素产品生产装置暂时停产。公司表示,此次暂时停产如12月31日仍未能恢复供气,预计减少2017年净利润约2500万元左右。

    “目前两广地区尿素价格已达到每吨2000元以上,山东今日主流成交价也在1900元/吨左右,达到近四五年来的高点。”相关尿素分析师称,受上游天然气供应紧缺消息影响,12月初国内尿素价格再度上扬,从1700元/吨上涨至今,几乎一天一个价。

    据悉,此前由于尿素价格低迷,一些厂家已主动将装置转为生产甲醇或液氨,市场上供应量已经有所减少。如今天然气供应紧张,更压缩了尿素的产量。目前国内尿素企业普遍开工率已低至40%左右,下游工业复合肥等企业已开始积极囤货,市场供不应求情况凸显。昨日,A股尿素龙头华鲁恒升(600426)大涨9.79%

    受天然气紧缺影响的行业还有甲醇。

    近期有消息称,中石油通知12月10日川渝地区所有化肥化工全部停车,以保华北用气,包括气头尿素、气头甲醇,该地甲醇企业自10月下开始开工降至六七成。

    金石期货研报也称,受天然气供应紧张影响,国内多地开始施行限气政策,气制甲醇的生产也因此受到抑制。由于原材料供应得不到保障,近期,部分气头甲醇装置停产。其中,青海桂鲁80万吨/年和青海中浩60万吨/年的装置上月底已经停产,预计要到春节之后才会重启。不仅如此,此前,西北地区部分甲醇装置由于故障停车,山东地区部分装置由于环保限产停车,华东地区部分装置由于原料进口不及预期停车,甲醇整体供应呈现下降态势。

    “天然气限气对甲醇企业有一定影响,但实际影响并不是太大。”相关分析师表示,受限气影响明显的川渝地区,此前由于甲醇生产成本较高或检修影响,已经有50%的工厂处于停工状态,部分维持低负荷运行,因此实际对于供应量的冲击并不明显。

    不过,今年8月下旬至今,甲醇市场价格维持震荡上行态势,江苏地区价格从2700元/吨上下,已上涨至3700元/吨左右,下游需求平稳良好。

    王少辉称,支撑价格上行的主要因素,一是甲醇进口货源到港阶段性推后或减少,市场现货供应量趋紧,西北地区货源往华东进行套利。二是因三四季度国内部分大型甲醇生产企业意外停车,也导致短时间内的供应量减少。三是甲醇下游的烯烃需求今年整体平稳,对高价也形成支撑。

    整体来看,虽然天然气甲醇占比整体不大,但是分布相对集中,因此局部地区受影响较为明显。据统计,11月份,四川地区甲醇装置开工在4成上下,重庆地区在5成以上。11月初,泸天化50万吨天然气装置停车检修,此后,川维、卡贝乐也降低负荷。除西南地区外,其他天然气装置较为集中的如青海地区,中浩和桂鲁近日都宣布检修至春节后。

    (来源:证券时报)


     

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    (本文转自国烨网-大宗化工www.chinayie.com)

    Станок-качалка на нефтяном месторождении Monterey Shale в Калифорнии, 29 апреля 2013 года. Цена нефти Brent опустилась ниже $109 за баррель и может завершить в минусе восьмую сессию подряд, чего не случалось четыре года. REUTERS/Lucy Nicholson

    油价周四盘中企稳

    周四(12月21日),油价盘中企稳,之前隔夜录得大幅收涨,主要因美国能源信息署(EIA)本周三晚间公布数据显示,美国原油库存录得大减650万桶,且为连续五周录得下滑,油价受支撑。

    截至周四0126GMT,较前日收盘价,美国基准WTI原油期货微跌0.03美元/桶,报58.05美元/桶;国际基准布伦特原油期货微跌0.08美元/桶,报64.58美元/桶。美布两油周三均录得约1%的涨幅

     

    EIA:美国商业原油库存录得五周连降,原油产量接近突破日均千万桶

    美国能源信息署(EIA本周三晚间公布最新报告数据显示,截至1215日当周,美国商业原油库存录得减少650万桶,至总数4.365亿桶,超市场预测减少376.9万桶,前值为减少510万桶汽油库存录得增加120万桶,前值为增加570万桶;精炼油库存录得增加80万桶,前值为减少140万桶;美国原油主要交割地库欣地区原油库存录得增加80万桶,前值为减少330万桶。

    此外,EIA数据同时显示,截至上周当周,美国国内原油产量增加0.9万桶/日,至978.9万桶/日,为连续九周录得上升,且再创1970年代初以来纪录新高,并逐渐向上接近至突破千万桶/日大关。而全球前两大产油国沙特和俄罗斯的原油产量分别为约1000万桶/日和1100万桶/日。

    EIA本周报告数据表现尚可,美国上周商业原油库存录得连续五周下滑对油价形成支撑,当前北海原油和加拿大原油供应中断限制美国进口,但却刺激美国原油出口;而汽油库存录得连续三周上升,主要因美国炼厂利用率持续上升导致大规模原油库存转化为成品油,而出口的增加不足以抵消国内原油产量持续走高和季节性需求疲软的影响,令市场对油价表现感到迷惑。

     


     

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    (本文转自国烨网-大宗化工www.chinayie.com)FILE PHOTO: A pump jack operates at a well site leased by Devon Energy Production Company near Guthrie, Oklahoma, U.S., September 15, 2015. REUTERS/Nick Oxford/File Photo

    油价从两年高位处滑落

    上周五(12月22日),油价继昨日录得两年高位后,今日盘中小幅走跌,主要因美国国内原油产量持续走高,此外消息显示北海Forties输油管道有望于1月初重启运营,均对油价形成打压。

    截至周五0130GMT,较前日收盘价,美国基准WTI原油期货走跌0.21美元/桶,或0.4%,报58.15美元/桶;国际基准布伦特原油期货走跌0.26美元/桶,或0.3%,报64.64美元/桶,昨日录得2015年6月以来最高64.90美元/桶。

     

    北海Forties输油管道有望1月初重启

    英国北海Forties输油管道自上周维修被迫关闭以来依然对油价形成着有效支撑。但相关消息显示,经过圣诞节假期期间的修复工作,该输油管道有望在1月初实现重启,这令其对油价的提振效果将逐步衰退。

     

    美国国内原油产量接近突破日均千万桶,成为OPEC减产主要阻力

    美国能源信息署(EIA本周三晚间公布最新报告数据显示,截至上周当周,美国国内原油产量增加0.9万桶/日,至978.9万桶/日,为连续九周录得上升,且再创1970年代初以来纪录新高,并逐渐向上接近至突破日均千万桶大关。

    对此,分析师表示,从长期来看,美国国内原油产量持续上升,并接近日均千万桶水平,将成为OPEC主导的原油减产行动的主要阻力。


     

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    (本文转自国烨网-大宗化工www.chinayie.com)

    基本面持稳 玻璃期价回调压力不大

    近日玻璃期货维持高位震荡,上周突破1500元/吨关口,截至上周五夜盘收盘,玻璃期货主力合约收报1505元/吨,成交9.7万手,持仓减少3.3万手至44.9万手。分析人士指出,近期玻璃现货市场基本维持产销平衡,现货交投稳定,当前基本面库存压力较小,市场对后市信心较为充足,预计短期玻璃价格仍将维持高位震荡。

    现货交投平稳

    截至12月22日,“中国玻璃综合指数”报1175.81点,比前一期上涨0.68点。“中国玻璃价格指数”为1197.26点,比前一期上涨0.79点。“中国玻璃市场信心指数”为1090.03点,比前一期上涨0.28点。

    消息人士称,东北及部分华北地区生产企业召开区域协调会议,同时出台了今年的冬储价格。具体价格是3.8-8mm小板1460元/吨,4-8mm大板1480元/吨,8mm以上大板1520元/吨。其中部分厂家由于区域不同,价格有20元/吨的下浮或者40元/吨的上浮。

    现货市场上,截至上周四,各地玻璃现货5mm浮法玻璃平均价格为1607.16元/吨,中端重质纯碱全国平均价格为2264.29元/吨;重油出厂价格:镇海炼化为2500元/吨,福建联合石化为3630元/吨;华东地区燃料油市场价格为2700元/吨;石油焦(3#B)东明石化出厂价格为1390元/吨。

    开工及库存方面,方正中期期货分析师汤冰华介绍,截至上周,目前浮法玻璃生产线总数361条,总产能12.91亿重量箱;生产线开工数228条,生产线开工率63.16%,生产线开工数较前周减少1条;生产线库存3077万重量箱,库存较前周减少23万重量箱。

    短期料高位震荡

    展望后市,方正中期期货分析师汤冰华分析,目前玻璃现货市场基本维持产销平衡,北方地区因需求回落厂家库存有所回升,南方需求较为平稳,库存压力较小,华东地区厂家报价上涨,提振市场信心,当前厂家对后市预期较好,短期现货价格预计持稳,期价回调压力不大,1805合约上破1500元/吨关口后建议多单适当减持,关注前高压力,以及沙河生产线二次停产执行情况。

    瑞达期货研究指出,近期国内玻璃市场整体持稳为主,生产企业产销基本平衡,部分北方地区厂家库存略有增加。华北沙河地区价格持稳为主,生产企业出库基本能够达到产销平衡,以增加出库和回笼资金为主,贸易商和加工企业随用随提。东北及华北地区区域协调会议结束,确定冬储价格。近期环保治理对玻璃影响较大,沙河地区玻璃在产产能下降支撑玻璃期价。“技术上,玻璃1805合约收高,期价重新站上1500元/吨关口,上方测试前期高点1520元/吨一线压力,短线呈现高位强势震荡走势。操作上,依托1480元/吨一线短多交易。”

    (来源:中国证券报)


     

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    证监会“透露”工作重点 明年聚焦四大方面

    临近年末,又到总结回顾和展望、计划的时刻。今年以来,随着全国金融工作会议、党的十九大以及中央经济工作会议先后召开,对国家经济发展以及金融稳定发展提出了多项要求。

    那么,2018年,资本市场的政策方面又将有哪些重点呢?按照惯例,每年1月下旬或2月上旬,证监会会举行年度全国证券期货监管工作会议,证监会主席会做主题发言,对新一年工作进行部署。不过,证监会党委书记、主席刘士余在12月21日召开的中央经济工作会议精神专项学习会议上,提前透露了未来一年的4个重点工作方向。

    “2018年是贯彻党的十九大精神的开局之年,是改革开放40周年,是决胜全面建成小康社会、实施’十三五’规划承上启下的关键一年。”上述会议提出,要重点做好防控风险、服务实体经济、科技监管、以及《证券法》修订等四大方面工作。

    服务“高质量”

    “中央经济工作会议将高质量发展提到前所未有的高度,”方正证券高级策略分析师胡国鹏接受记者采访时表示,从工作会议内容来看,可以说一个高质量发展的时代已经来临。

    根据新华社发布的中央经济工作会议全文,会议明确提出,中国经济发展进入了新时代,基本特征就是我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。同时,会议称,推动高质量发展“是当前和今后一个时期确定发展思路、制定经济政策、实施宏观调控的根本要求”,必须加快形成推动高质量发展的各项体系。

    从证监会党委会透露的工作重点来看,为服务高质量发展,也将加快多个方面的改革措施,其中,重点要做好四个方面工作。第一,在国务院金融委的领导下,充分依靠和尊重金融委办公室和人民银行牵头的金融稳定协调机制,全力维护资本市场稳定运行。加强薄弱环节监管制度建设,做好区域性股权市场、非法证券期货交易等领域的风险防控工作,坚决打好防范化解重大风险的攻坚战。

    第二,着力提升服务实体经济能力,更好服务经济高质量发展。加快推进发行制度、并购重组制度改革,深化新三板改革,加大对符合国家发展战略、具有核心竞争力的高新技术企业和新经济新产业的支持力度。大力推进资本市场双向开放,进一步推进市场互联互通和放宽证券期货服务业市场准入。

    第三,大力推进科技监管,提升监管智能化科技化水平。运用大数据、云计算、人工智能等新技术,着力提升监管本领。第四,全力配合全国人大做好《证券法》修订工作,继续推动期货法立法和私募基金条例等行政法规的出台,为新时代推进资本市场健康发展提供坚强法治保障。

    事实上,在12月15日召开的第六届“上证法治论坛”上,证监会主席助理黄炜曾就上述问题有过具体阐释。

    比如,如何服务实体经济?股票发行方面,证监会将继续稳步推进股票发行制度改革,立足于信息披露真实、准确、完整的规制逻辑,提高证券发行制度的市场适应水平,满足不同类型、处于不同发展阶段企业的融资需求;并购重组方面,要继续要进一步完善上市公司并购重组制度,立足于控制权转移的监管和披露逻辑,增强并购重组制度的有效性,更好地发挥资本市场的资源配置作用。

    据黄炜透露,当前“有关方面正在大力推进包括证券法修订及其他相关法律、行政法规、司法解释和部门规章的起草制定、修改完善等工作”。

    与以往相比,此次会议首次明确提出要大力推进科技监管,提升对智能化科技的监管水平。2017年是金融科技蓬勃发展的一年,但是无论是P2P、众筹,还是ICO、比特币,都暴露出巨大的投资风险和监管盲区。金融科技的快速发展,也对科技监管提出了新要求。证监会的态度是主动跟上科技进步的步伐,积极应对科技发展对市场监管带来的全新挑战。

    “近两年来,以互联网、大数据、人工智能应用为主要特征的金融科技创新正在深刻地影响着资本市场,挑战前所未有。”黄炜15日表示,证监会要厘清通过技术实现的证券交易的金融特性,按照全国金融工作会议提出的所有金融业务都要纳入监管的要求,有针对性地安排监管制度,并为科技金融创新建立必要的容错纠偏机制。同时,要严惩滥用科技之名、行金融违法之实的行为,通过对违法行为特征的清晰勾勒,洞穿不断翻新的违法行为的科技伪装。

    从稳到进

    从前述四个方面内容来看,虽然首要仍是强调加强监管、防控风险,但是与2017年的监管态度相比,改革推进节奏有加快迹象。

    2017年2月10日,证监会召开全国证券期货监管工作会议,刘士余在会上提出,要“抓住稳中有进、稳中向好的有利时机,迎难而上,深刻反思股市异常波动教训”。

    在部署新一年工作时,他提出“六稳六进”,“稳”包括改革方向不变、监管政策不动摇、市场运行稳、打击违法要持续、灵活应对市场问题、风险应对预案有准备;“进”包括增强“四个意识”、提升服务实体经济能力、深化多层次市场体系改革、净化市场生态、提升行业服务能力和国际竞争力、推进开放与法制建设。

    在经历2015年市场异常波动之后,证监会从多个方面努力,来稳定市场秩序、恢复投资者信心、维护市场稳定。2017年,一方面新股审核保持高速进行,全年审结通过IPO数量预计超过400家。截至12月21日,在证监会“排队”IPO企业还有508家,其中,已过会27家、未过会481家,未过会企业中正常待审企业471家,中止审查企业10家。

    另一方面,打击市场乱象,促进市场各类主体回归“初心”。仅IPO检查方面,自2016年四季度以来,证监会就先后完成对两批次、47家IPO企业的现场检查,2017年9月下旬以来,又开展了23家IPO企业的现场检查。截至今年10月底,IPO审核未通过率(包括终止审查和被否决)约为29%,证监会试图通过终止和否决一批不符合发行条件的企业,净化市场环境,震慑违法违规行为。

    “回顾今年来看,资本市场表现比较稳定。既没有出现太大风险,IPO也没有暂停,投融资功能正常发挥。”胡国鹏认为,股票发行制度改革等事实上都已经在推进。

    市场趋稳、“乱象”平息,为下一步改革发展提供了有利条件。不过,防控金融风险仍然是监管部门的重点工作。

    中央经济工作会议提出要统筹各项政策、加强政策协同,同时将“防范化解重大风险”放在今后3年要抓好的三大攻坚战之首。证监会党委会同样也是将防范风险放在四大重点工作之首,特别强调了依靠金融稳定协调机制,做好“区域性股权市场、非法证券期货交易”等领域的风险防控工作。

    (来源:第一财经)


     

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    2018期市存五大猜想 新品种场外业务有望丰收

    2017年期货市场曲折发展,深度拥抱实体经济,商品期权上市、股指期货交易松绑为市场增添不少亮色。展望2018年,在防范风险的主旋律下,作为风险管理工具的期货衍生品市场有望实现新突破。

    在对期货行业人士大量采访之后,记者梳理出新年度期货市场发展的五大猜想,具体包括:新品种上市加快、场外市场建设提速、期指交易正常化继续推进、对外开放和期货公司A股首发(IPO)破冰。

    新品种上市加快

    2016年,国内期货市场经历转型升级,新品种上市一度暂停。2017年,在期货服务实体经济的政策指引下,期货新品种上市恢复,白糖期权、豆粕期权作为首批商品期权率先问世,棉纱期货、苹果期货年内也相继挂牌交易。期货新品种上市节奏有所加快,明年这一趋势有很大概率将得到延续。

    证监会副主席方星海日前在相关会议上表示,将以市场需求为导向,继续丰富期货、期权品种,构建日益完善的品种体系。他着重提到纸浆、红枣、20号标准橡胶、2年期国债、生猪、尿素及铜期权品种。此外,筹备多年的原油期货已进入上市前最后冲刺阶段。

    据了解,以上都是各家交易所着力筹备上市的品种,其中又以纸浆期货、红枣期货、铜期权的筹备进度最快,新年度上市的期货新品种,也将从上述名单中产生。

    除上述品种外,各家交易所的储备品种还有不少。例如,推动不锈钢期货上市,拓展商品价格指数、航运指数等衍生品市场;郑商所将积极推进棉花、PTA(精对苯二甲酸)期权开发和上市;大商所推动航运期货的研发和上市,并加快推出玉米、铁矿石等品种期权;中金所最近提出要加快推进股指期权的上市工作。

    “今明两年,政府强调防范风险,风险管理在具体实施中其实要靠衍生工具。应当进一步提高期货市场的地位,做深、搞活期货市场,这么看,明年期货市场确实大有可为。”有期货公司负责人向记者表示。

    场外市场建设提速

    回顾今年国内期货市场发展,有一个亮点不容忽视,那就是场外衍生品市场的发展。伴随企业个性化风险管理需求的增长,期货公司等机构的场外产品不断丰富。明年,在期货交易所的介入和推动下,这一领域发展有望继续提速。

    据了解,为拓展现货业务和场外衍生品业务,满足实体企业个性化的需求,作为场外平台服务的第一步,上期所正稳步推进仓单交易平台,该平台明年有望正式上线。据了解,其他两家商品期货交易所也都有所行动。

    值得注意的是,早在2016年年中,中国证券业协会、中国期货业协会就曾联合成立大宗商品场外衍生业务电子平台调研组,讨论大宗商品场外衍生业务电子交易平台建设需求及相关问题。

    期指交易进一步正常化

    要说明年业内最为期待的变化,那肯定是期指交易正常化的继续推进,进一步松绑。尽管近期监管部门对此谈及甚少,但从业内呼声和外部环境看,继续松绑是大势所趋。

    “明年金融行业的亮点会更多集中在衍生品方面,我们最关注的就是股指期货的松绑情况。”有券商分析师向记者表示。今年2月16日,中金所宣布启动股指期货首次松绑,尽管幅度相对有限,还是让整个资管行业为之一振;9月15日,期指二次松绑落地,不过信号意义仍大于实际意义,对市场实质影响有限。

    目前,沪深300和上证50股指期货各合约交易保证金标准已调整为15%,中证500股指期货为30%;沪深300、上证50、中证500股指期货各合约平今仓交易手续费标准为成交金额的万分之6.9,仍为管控前的6倍。从这个角度看,松绑空间依然很大。

    艾方资产总裁兼投资总监蒋锴表示,期指松绑,恢复到正常水平是大方向,但这肯定是循序渐进的过程。期指市场回归常态化,有利于A股稳定运行,发挥期指的套保和价格发现功能,同时能吸引更多长线资金进入市场。

    从市场环境看,期指明年进一步松绑具备良好基础。2017年,A股走势分化,指数表现较为稳定。在一批蓝筹股的带动下,上证50指数与沪深300指数年内涨幅均超过20%。此外,A股将于明年6月正式纳入MSCI(明晟公司)新兴市场指数与全球市场指数,届时将吸引更多海外投资者参与,中国股指期货市场的正常化一直是海外机构非常关心的问题。

    期市对外开放 期货公司A股IPO破冰

    除了上述三大猜想,对外开放和期货公司A股IPO破冰也是2018年期货市场可能看到的新突破。

    期货市场对外开放涵盖多项工作,目前业内最关注的无疑是原油期货的上市筹备。2017年12月9日至10日,第五次原油期货全市场生产系统演练完成,系统已基本满足原油期货上市要求。今年5月,上期能源正式发布了《上海国际能源交易中心章程》等11个相关业务细则,原油期货标准合约也同批发布。

    “原油期货涉及面比较广,最终究竟何时上市,业内很难做预期,但希望明年能有所突破。”一位期货公司人士表示,“近期交易所针对铁矿石国际化又组织全市场测试,不过从监管部门态度看,原油期货有望成为第一个国际化品种。”

    对外开放方面,中国拟放宽外资入股期货公司的投资比例限制,单个或多个外国投资者直接或间接投资期货公司的投资比例限制放宽至51%,三年后投资比例不受限制。明年国内能否出现首家外资控股的期货公司同样引人关注。

    此外,值得一提的是期货公司的A股IPO。自2014年9月证监会发布办法支持期货公司上市后,鲁证期货、弘业期货已先后登陆港股市场,永安期货等十余家期货公司挂牌新三板,但A股IPO却迟迟未能成行。截至目前,已有瑞达期货、南华期货、金瑞期货三家公司相继预披露,瑞达期货有望成为A股期货公司第一股。

    (来源:证券时报)


     

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    ExxonMobil’s Hebron oil platform is shown off the coast of Canada’s Newfoundland & Labrador, in this June 13, 2017 handout photo. Courtesy ExxonMobil Canada/Handout via REUTERS

    美布两油从两年半高位处滑落

    周三(12月26日),油价盘中从两年半以来高位滑落,主要因北海Forties输油管道逐步恢复运营,抵消了利比亚一原油管道因受武装袭击影响利比亚原油供应而对油价的大幅提振作用。

    截至周三0210GMT,较前日收盘价,美国基准WTI原油期货走跌0.23美元/桶,报59.74美元/桶;国际基准布伦特原油期货走跌0.36美元/桶,报66.66美元/桶。

    因本周初正逢圣诞假期,油市清淡交投,而利比亚一输油管道因遭受武装袭击对油价起到大幅提振作用,美布两油周二一度双双录得两年半以来最高WTI原油昨日成功突破60美元/桶大关,录得日高60.01美元/布伦特原油昨日成功突破67美元/桶,录得日高67.10美元/。本年度截至当前,美油已录得约11%的涨幅,布油已录得17%的涨幅。

     

    北海Forties输油管道逐步恢复运营

    北海Forties输油管道因维修关闭以来对油价形成明显支撑,该输油管道的日均输油量高达45桶/日,随着该输油管道的逐步恢复运营,且预计将提前于今年新年时恢复正常运营,对油价上涨又转为抑制作用。

    因周二相关报道显示利比亚一输油管道遭受武装袭击,导致利比亚约10万桶/日的原油供应中断,对油价形成大幅提振作用,而北海Forties输油管道逐步恢复运营又对利比亚原油供应中断起到了抵消作用,令油价周三盘中转跌

     

    沙特2018国家财政预算案正式出台

    沙特周二(12月26日)正式公布了其2018年国际财政预算案,该预算案为沙特历史以来最大支出规模的预算案,预示这沙特作为全球最大的原油出口国,将必须借助更高的油价来满足其预算支出所需。显然,沙特2018年国家财政预算案出台对油价表现为提振作用

     


     

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    A Canada Dollar note is seen in this June 22, 2017 illustration photo. REUTERS/Thomas White/Illustration

    周三(12月27日),因包括原油和贵金属在内的大宗商品价格上涨至多年来高位,亚股受提振盘中上涨;而美元指数则大幅持稳。

     

    股市

    本周因正逢圣诞假期,股市交投十分清淡。周三,摩根士丹利资本国际(MSCI)除日本外亚太指数盘中小幅上涨0.3%,至11月末以来最高,且本年度截至当前已录得约32%的涨幅。

    澳大利亚股指因原材料类股和能源类股上涨带动作用,周三盘中上涨0.2%至近十年最高。

     

    货币市场

    外汇市场方面,因受圣诞假期交投清淡影响,外汇货币普遍表现疲软。

    美元指数(.DXY周三亚市盘中大幅企稳在93.300;美元/日圆(JPY=小幅上涨0.1%,报113.31日圆。

    欧元/美元(EUR=基本持稳在1.1860美元。

    而加元作为大宗商品货币,因油价大幅上涨而获提振,加元/美元(CAD=在近三周高位附近交投,报1.2694美元。

     

    大宗商品市场

    油价周二因受利比亚一输油管道因遭受武装袭击而造成利比亚约10万桶/日的原油供应中断,和沙特正式公布其2018年国家财政支出预算因素影响而获大幅提振,周二录得收涨至两年半以来高位,WTI原油一度突破60美元/桶大关,布伦特原油也一度突破67美元/桶,但因北海Forties输油管道逐步恢复运营而令油价承压,美布两油周三亚市盘中转跌。

    截至周三0210GMT,较前日收盘价,美国基准WTI原油期货走跌0.23美元/桶,报59.74美元/桶;国际基准布伦特原油期货走跌0.36美元/桶,报66.66美元/桶。

    现货金价(XAU=周三报1,282美元/盎司,居于近四周主要技术阻力位下方。


     

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    FILE PHOTO: A general view of the Amuay refinery complex which belongs to the Venezuelan state oil company PDVSA in Punto Fijo, Venezuela November 17, 2016. REUTERS/Carlos Garcia Rawlins/File Photo

    美布两油在近两年半高位附近企稳

    周四(12月27日),油价在近两年半高位附近持稳,主要因接近新年假期之前,油是交投十分清淡。

    截至周四0134GMT,较前日收盘价,美国基准WTI原油期货微涨0.05美元/桶,报59.69美元/桶;国际基本布伦特原油期货微涨0.06美元/桶,报66.50美元/桶。

     

    油市供应趋紧成油价高升主因

    原油交易商表示,因OPEC与包括俄罗斯在内的非OPEC产油国持续减产近一年后,油市已处于相对供应趋紧状态,进而对油价上涨形成强劲支撑。

    此外,北海Forties输油管道和利比亚因武装袭击而受损的输油管道都将于1月恢复正常运行,二者近期均对油价上涨形成一定支撑。

    而OPEC主要市场竞争对手美国的国内原油产量保持持续上升态势,并有望接近突破日均千万桶水平,美国能源信息署(EIA)将于今日晚间公布美国最新一周原油库存类数据,敬请关注。


     

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    FILE PHOTO: A view shows the French oil giant Total refinery in Donges, France, November 21, 2017. REUTERS/Stephane Mahe

    油价创2014年来最好开局

    周二(1月2日),油价开盘强劲上涨,创2014年最好开局,主要因OPEC主导的持续原油减产行动和伊朗大型示威游行对油价形成强劲支撑。

    截至周二0423GMT,美国基准WTI原油期货上涨0.19美元/桶,或0.3%,报60.73美元/桶,早盘一度触及2015年6月以来最高60.73美元/桶;国际基准布伦特原油期货上涨0.25美元/桶,或0.4%,报67.12美元/桶,早盘一度触及2015年5月以来最高67.27美元/桶。

    周二美布两油开盘均高于60美元/桶,WTI原油期货开盘报60.26美元/桶,布伦特原油开盘报66.67美元/桶。

     

    OPEC主导的持续原油减产对油价形成稳定支撑

    OPEC主导的原油减产自2018年1月实施以来,效果显著,油市供应逐渐趋紧,且按照当前减产协议,将继续实行减产至2018年年底,将稳步促进全球油市供需再平衡,对油价形成稳定支撑。

    此外,伊朗国内大型游戏示威活动,对此,美国能源刊物《施洛克报告》在其客户报告中称,“伊朗示威游行活动对油价2018年开盘上涨提供了助力”。

     

    安达:油市去库存和经济增速强劲助力油价

    北海因维修关闭的Forties输油管道在12月30日恢复到了全额运行状态,且利比亚因武装袭击而受损坏的输油管道也恢复运行,对油价上涨来说均是利空消息。

    期货经纪商Oanda(安达)驻新加坡高级分析师Jeffrey Halley表示,“当前全球油市去库存化,加之全球经济增速强劲,均对北海和利比亚输油管道恢复正常运营形成抵消作用”。

     

    贝克休斯:美国活跃石油钻井数连续三周持平

    美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)上周五(12月29日)公布数据显示,截至12月29日当周,美国活跃石油钻井数连续第三周持平于747座。去年同期美国石油活跃钻井数为525座,2017年全年累计增加了222座


     

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    U.S. Dollar and China Yuan notes are seen in this picture illustration June 2, 2017. REUTERS/Thomas White/Illustration

    周二(1月2日),亚股开盘上涨至十年高位,新年开了个好局,主要因受中国经济数据表现强劲而获支撑;而美元则新年开盘陷入颓势,美元指数在近三个月最低附近徘徊。

     

    股市

    周二,摩根士丹利资本国际(MSCI)除日本外亚太指数盘中跳涨0.9%,至2007年以来最高;日本股市因元旦假期休市;标准普尔500E-Mini期指盘中上涨0.1%;中国股市蓝筹股沪深300指数盘中大涨1.2%,因财新指数显示中国12月PMI指数升至四个月最高51.5%而令中国股市大获提振。

     

    货币市场

    美元2017年惨淡收关,美元指数(.DXY全年收跌高达9.8%,创2003年以来最差年度表现,上周五(12月29)更是收跌至三个月最,92.080,周二仍在近三个月低位附近徘徊,盘中现报92.162;美元/日圆(JPY=)表现挣扎,盘中现报112.70日圆。

    欧元2017年成绩优异,欧元/美元(EUR=全年飙涨14%,创2003年以来最好年度表现,周二盘中报上涨0.1%,报1.2018美元。

    美元处于低位守势,而亚洲新兴市场货币则上涨,美元/人民币(CNH=上涨至去年9月8日以来最高6.4922元。

     

    大宗商品市场

    因美元新年开局处于低位守势,而另一方面中国需求强劲,令大宗商品价格上涨获支撑。

    油价周二开盘创2014年来最好开局,美布两油开盘均在60美元/桶之上,WTI原油期货盘中上涨0.15美元/桶,报60.57美元/桶,2017年全年录得12%的涨幅;布伦特原油期货盘中上涨0.22美元/桶,报67.09美元/桶,2017年全年录得17%的涨幅。

    现货金价(XAU=周二盘中上涨0.37%,报1,307.25美元/盎司,2017年全年录得13%的涨幅,创7年来最好年度表现。


     

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    People work at the Halfaya oilfield in Amara, southeast of Baghdad, January 21, 2016. REUTERS/Essam Al-Sudani

    美布两油今日盘中两年半高位附近企稳

    周三(1月3日),油价在近两年半高位附近企稳,主要受全球原油需求强劲和OPEC主导的持续原油减产行动而获稳定支撑。

    截至周三0141GMT,较前日收盘价,美国基准WTI原油期货上涨0.03美元/桶,报60.40美元/桶,居于昨日录得的2015年6月以来最高60.74美元/桶下方;国际基准布伦特原油期货微跌0.02美元/桶,报66.55美元/桶,居于昨日录得的2015年5月以来最高67.29美元/桶下方。

     

    美国国内原油产量持续走高引发市场担忧情绪

    当前,相关迹象显示2017年年末原油市场表现有点过热,主要因北海和利比亚输油管道导致部分原油供应中断,以及伊朗游行抗议活动助推了原油多头投机性押注。

    EIA相关数据显示,美国原油产量已上升至975万桶/日,较2016年年中水平已增长约16%。

    对此,丹麦盛宝银行(Saxo Bank大宗商品策略师Ole Hansen表示,“随着北海和利比亚输油管道的重启恢复,加之伊朗国内抗议游行活动并未影响其原油产量,油价在2018年年初有下行风险,主要因美国持续上升的国内原油产量,预计美国国内原油产量上升至日均千万桶只是时间上的问题”。


     

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    FILE PHOTO: A pumpjack brings oil to the surface in the Monterey Shale, California, April 29, 2013. REUTERS/Lucy Nicholson/File Photo

    美布两油昨日盘中再创新高

    周四(1月4日),油价亚市再创两年半以来新高,主要因OPEC主导的持续原油减产推动下,全球油市供应逐渐趋紧,对油价形成稳定支撑。

    截至周四0445GMT,较前日收盘价,美国基准WTI原油期货上涨0.47美元/桶,或0.8%,报62.10美元/桶,早盘一度触及62.14美元/桶高位;布伦特原油期货上涨0.29美元/桶,或0.4%,报68.16美元/桶,早盘一度触及68.16美元/桶。

     

    最新供需动态

    美国因正进入寒冷冬季,供暖用油需求大幅上升,导致美国原油需求呈现短期季节性上升态势;此外,美国石油协会(API周三晚间公布最新报告数据显示,截至12月29日当周,API美国原油库存录得减少500万桶,至4.278亿桶,但API汽油和精炼油库存均录得增加。

    美国能源信息署(EIA即于今日晚间公布最新一周美国官方商业原油类库存数据,敬请关注。

    OPEC第三大产油国,伊朗国内游行抗议活动持续,令该地区地缘政治不稳定性上升,助力油价上涨。


     

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    НПЗ Bayernoil в Ингольштадте. 18 августа 2008 года. Крупнейшая российская нефтекомпания - государственная Роснефть и британская BP подписали соглашение о расформировании совместного предприятия в Германии - нефтеперерабатывающего Ruhr Oel, сообщила Роснефть. REUTERS/Michaela Rehle

    美布两油今日盘中小幅走跌

    周五(1月5日),油价盘中小幅走跌,主要因美国能源信息署(EIA)本周四晚间公布最新报告数据显示,美国上周原油产量重启增势,进一步向日均千万桶迈进,令油价承压。

    截至周五0313GMT,较前日收盘价,美国基准WTI原油期货微跌0.09美元/桶,报61.92美元/桶;国际基准布伦特原油期货微跌0.11美元/桶,报68.27美元/桶。

     

    EIA:美国商业原油库存录得七周连降,国内原油产量重启增势

    美国能源信息署(EIA周四(1月4日)晚间公布最新报告数据显示,截至1229日当周,美国商业原油库存录得减少740万桶,至总数4.245亿桶,超市场预测减少514.8万桶,前值为减少460万桶汽油库存录得增加480万桶,前值为增加60万桶;精炼油库存录得增加890万桶,前值为增加110万桶;美国原油主要交割地库欣地区原油库存录得减少240万桶,前值为减少160万桶。

    此外,EIA数据同时显示,截至上周当周,美国国内原油产量增加2.8万桶/日,至978.2万桶/日,在上周录得小幅下滑后重启增势,进一步向突破日均千万桶大关迈进。当前全球前两位日均产量超千万桶的产油国分别为沙特和俄罗斯。

    EIA本周报告数据喜忧参半,因尽管数据显示美国商业原油库存录得连续7周下滑,并向下接近至美国5年期原油库存平均水平4.2亿桶,但汽油和精炼油库存双双录得大幅增加,且美国国内原油产量重启增势,引发市场担忧情绪。


     

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    商品市场迎开门红 2018原材料市场会涨多高?

    进入2018年,商品市场延续缓慢上行的态势。新年首个交易日,主要大宗商品均上涨收高,尤其是此前相对较疲软的化工类商品涨幅居前,带动跟踪一篮子大宗原材料价格表现的商品综合指数涨近1%。

    数据显示,国内主要大宗原材料商品中,工业类品种中化工类商品、“黑色系”等商品都走强,尤其是石化类商品,塑料、PP、石油沥青等多种石油化工类商品都涨势强劲,其中塑料期货价格三个月后再次回到10000元上方,PP期货价格则创下近3个月来的新高。

    到收盘,石油沥青、甲醇价格都涨逾2%。在一些市场的分析看来,石化类原材料价格的大幅上行,一方面是油价的带动,由于伊朗局势陷入动荡,市场担心波及原油市场的供应,推动纽约、伦敦两大基准油价都站上了60美元的上方,再次刷新了2015年中以来的新高。

    而另一方面,不少分析也认为采暖季正在进行的空气治理行动中,环保、限产等因素也使部分石化企业开工受影响,除了错峰生产,短期的市场供应不会有大幅提升外,冬季的部分下游产品生产进入旺季,市场需求也有保证,比如农膜,使塑料的需求前景仍看好。

    此外,2017年市场表现良好的钢材、煤炭类商品也继续上行,尤其是铁矿石率先涨停,进一步提振市场,实际上在2017年,铁矿石价格是唯一回落的“黑色系”原材料商品。铁矿石的强势使螺纹钢随后上行,尾盘涨逾2%。

    在不少分析看来,铁矿石、钢材市场运行都还有待更明确的方向指引。在铁矿石市场,尽管市场预期在明年的3月钢铁企业限产期限结束后,很可能加大采购补充库存,但港口的库存量也居高不下,并创下了历史新高。

    而在螺纹钢市场,目前市场仍处于淡季,加上新年开始现货企业下调报价,但对于期货市场而言,期货价格也持续贴水运行,存在期现修复需求。

    农产品中包括大豆、玉米及油脂等品种也有所走强,其中大豆微幅收涨,玉米期货价格则上涨近1%,创下了2017年10月份开启“上行攻势”来的新高。

    不过资金在新年首日仍表现出强烈的“偏好”倾向,其中化工品资金流入超14亿元,铁矿石是黑色系表现最强品种,吸引5.3亿元新资金流入,但焦炭市场资金疯狂“出走”,净流出超10亿元,使煤炭板块成为资金流出量最大的板块。

    中国大宗商品发展研究中心发布的1月份例行市场信心指数也显示,1月份大宗商品市场信心仍较2017年12月份的调研明显收缩,是2017年来的最小阳线,或也预示2018年1月份大宗商品市场信心略有不足。商品市场专家白明表示,2018年初,市场环境上,美元的持续加息,大宗商品市场上参与炒作的资金偏紧,但随着中国经济基本企稳与欧美经济逐渐复苏,国际市场对大宗商品的整体需求形势转暖,国际大宗商品市场总体上将呈现动态平衡。

    为此,不少分析也预计,分化很可能将是2018年商品市场的重要关键词。对于市场基本面最弱的铁矿石,需求因素可能推动价格维持在2017年均价附近。据国投安信期货分析,随着国内粗钢产量继续增长,2018年铁矿石市场将保持较好的需求规模,但港口库存较高,国外矿山进一步释放产量但增幅有限的特点,让市场价格重心变动很可能不大。

    对于最受关注的“第一大宗商品”原油,市场整体仍显乐观。尤其是在地缘政治等因素的带动下,市场的看涨热情仍高涨,美国商品期货交易委员会的数据显示,截止到2017年12月26日当周,对冲基金持有的纽约原油期货期权净多头寸增加了7.3%,达41.19万手,接近2月创下的纪录,其中多头头寸增加5.3%。“虽然净多创纪录也可能是表明‘强弩之末’,但在地缘政治等因素的驱动下,短期市场的氛围仍更多偏向上行。”在分析师看来。

    (来源经济参考报)


     

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    FILE PHOTO: A pump jack operates at a well site leased by Devon Energy Production Company near Guthrie, Oklahoma, U.S., September 15, 2015. REUTERS/Nick Oxford/File Photo

    美布两油今日盘中坚挺

    周一(1月8日),油价盘中坚挺,小幅上涨,主要因美国油服公司贝克休斯(Baker Huges)上周五公布最新数据显示,美国活跃石油钻井数在连续三周持平后录得下滑,令油价获支撑。

    截至周一0.44GMT,较上周五收盘价,美国基准WTI原油期货上涨0.18美元/桶,或0.3%,报61.62美元/桶,上周录得20155月以来最高62.21美元/;国际基准布伦特原油期货上涨0.15美元/桶,或0.2%,报67.77美元/桶,上周录得20155月以来最高68.27美元/

     

    贝克休斯:美国上周活跃石油钻井数减少5

    美国油服公司贝克休斯(Baker Huges上周五公布最新数据显示,截至15日当周,美国活跃石油钻井数在连续三周持平后录得减少5座,至总数742。去年同期美国活跃石油钻井数为529座。

    对此,原油交易商表示,美国活跃石油钻井数下滑,对油价上涨形成助力。

    期货经纪商安达(Oanda驻新加坡交易主管Stephen Innes表示,“今年OPEC与美国页岩油的市场竞争将更为激烈”。


     

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    FILE PHOTO: A pump jack operates at a well site leased by Devon Energy Production Company near Guthrie, Oklahoma, U.S., September 15, 2015. REUTERS/Nick Oxford/File Photo

    美油升至2015年来最高

    周二(1月9日),油价盘中延续涨势,美油升至2015年来最高,主要因投资者投机性押注油价上涨所致,然而市场对油价当前的大幅上涨显得过热而存疑。

    截至周二0252GMT,较前日收盘价,美国基准WTI原油期货上涨0.51美元/桶,后0.8%,报62.24美元/桶;国际基准布伦特原油期货上涨044美元/桶,或0.65%,报68.22美元/桶。

     

    市场对油价当前过热表现存疑

    交易商表示,近期油价的大幅上涨,主要得益于在OPEC主导的持续原油减产以促进全球油市供需再平衡大背景下,市场投机性资金大量涌入原油期货市场所致

    亚洲是全球最大的原油消费地区,而相关迹象且显示,尽管OPEC主导的原油减产持续进行,但亚洲地区燃料油供应仍十分充足。造成该结果的主要原因是,2017年利润率大幅提升,导致亚洲炼厂不断提升原油加工量,2017年10月一度升至创纪录的2300万桶/日,而随着当前油价不断走高,而燃料油又库存十分充分的情况下,亚洲炼厂已开始减少原油加工量,进而将导致原油订单下滑。

    对此,惠誉(Fitch)旗下研究机构BMIResearch表示,“在2018年前两个季度炼厂年度检修将导致炼厂原油加工量下滑,加之原油消费将在该时期呈现季节性下滑油价或面临下行风险”。


     

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    美布两油今日盘中升至2014年来新高

    周三(1月10日),油价盘中升至2014年来新高,主要因OPEC主导的持续原油减产对油是形成稳定支撑,和全球原油需求强劲,但市场分析师对当前油市过热表示出了担忧情绪。

    截至周三0648GMT,较前日收盘价,美国基准WTI原油期货上涨0.48美元/桶,或0.8%,报63.44美元/桶;国际基本布伦特原油期货上涨0.33美元/桶,或0.5%,报69.15美元/桶。

     

    市场对当前油市过热表示担忧

    澳大利亚Rivkin Securities投资分析师William O’Loughlin表示,“当前OPEC主导的原油减产持续进行,加之全球油市去库存化,均对油价上涨形成支撑”。

    能用咨询机构Trifecta董事Sukrit Vijayakar却表示,“当前市场担忧的主要问题是,尤其亚洲地区,因炼厂利润率下滑,或将减少原油加工量,进而减少原油订单,令油价面临下行风险”。


     

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    美布两油从三年高位处滑落

    周四(1月11日),油价盘中小幅走跌,但仍徘徊在三年高位附近,主要因投资者正等待美国总统特朗普即于本周五发布关于是否继续延长解除对伊朗经济制裁措施的决定。

    截至周四0529GMT,较前日收盘价,美国基准WTI原油期货走跌0.07美元/桶,报63.50美元/桶,居于昨日录得的三年高位63.67美元/桶下方;国际基准布伦特原油期货走跌0.10美元/桶,报69.10美元/桶,居于昨日日高69.37美元/桶下方。

    EIA:美国商业原油库存跌至近五年平均水平

    美国能源信息署(EIA周三(1月10日)晚间公布最新报告数据显示,截至15日当周,美国商业原油库存录得减少490万桶,至总数4.195亿桶,超市场预测减少410万桶,前值为减少740万桶汽油库存录得增加410万桶,前值为增加480万桶;精炼油库存录得增加430万桶,前值为增加890万桶;美国原油主要交割地库欣地区原油库存录得减少240万桶,前值为减少240万桶。

    此外,EIA数据同时显示,截至上周当周,美国国内原油产量减少2.9万桶/日,至949.2万桶/日,但依然连续12周维持在900万桶/日关口上方。

    EIA本周报告数据喜忧参半,因一方面,具体数据显示美国商业原油库存录得连续8周大幅下滑,并下跌至美国5年期原油库存平均水平4.2亿桶下方,美国国内原油产量也录得下滑,利好油价,数据公布后令油价获提振隔夜收高;但另一方面,汽油和精炼油库存双双录得增加,美国燃料油库存十分充分,加之亚洲地区炼厂因利润率下滑,减少订单而导致该地区燃料油库存也处于充盈状态,市场分析师表示油价或面临向下修正风险


     

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